Verdens største kryptovaluta sank til et lavpunkt på $59,099 fredag, hvilket trækker den tilbage under niveauet, den lå på den aften, hvor Donald Trump vandt det amerikanske præsidentvalg i november 2024. Det skulle være vendepunktet, det øjeblik krypto endelig fik en ven i Det Hvide Hus og en åben landingsbane højere. I stedet, atten måneder og en top på $126,000 senere, har bitcoin givet det hele tilbage, plus lidt ekstra for en sikkerheds skyld. Enhver, der købte på valgaftenen og holdt fast i den gennem hele "kryptopræsident"-æraen, sidder nu på et tab, hvilket ikke ligefrem er den godnathistorie, som branchens største cheerleaders fortalte for et år siden.
Faldet skete ikke på én dramatisk eftermiddag. Det har mere været en langsom lækage, der udviklede sig til en oversvømmelse i denne uge, hvor bitcoin har mistet næsten 20 procent af sin værdi på få dage. En varm amerikansk jobrapport fredag forværrede tingene ved at dræbe ethvert håb, som handlende havde tilbage om en rentesænkning, og i stedet fik markedet til at indprise det modsatte udfald, en mulig rentestigning. Tilføj stædigt høje inflationstal og et marked, der allerede var på kanten, og du får den slags session, hvor hvert grønt lys bliver solgt næsten af princip.
Saylor bryder sin egen regel, og markedet går alligevel i panik
Noget af det seneste pres kan spores tilbage til et navn, som mangeårige bitcoin-observatører aldrig havde forventet at se knyttet til en salgsordre: Michael Saylor. Hans firma, Strategy, solgte 32 bitcoin tidligere på ugen til en gennemsnitspris på nær $77,000, hvilket gav ham omkring $2.5 millioner til at dække udbyttebetalinger på præferenceaktier. I en stat, der stadig indeholder mere end 843,000 BTC, svarer dette salg til en afrundingsfejl, omkring 0.004 procent af stakken. Men symbolik har altid haft vægt i krypto, og ideen om, at Strategy overhovedet skulle sælges, efter år med "aldrig sælg"-prædikener fra dens formand, var nok til at skræmme et marked, der allerede ledte efter grunde til at løbe.
Reaktionen tog fart derfra. Spot bitcoin ETF'er er nu midt i deres længste udstrømningsstime siden lanceringen i begyndelsen af 2024, hvor de samlede aktiver er faldet fra cirka 107.8 milliarder dollars i midten af maj til omkring 82.8 milliarder dollars nu. Det er ikke en afrundingsfejl. Milliarder af dollars er stille og roligt forsvundet ud af døren i løbet af et par uger, og når køberne, der drev sidste års stigning, begynder at opføre sig som sælgere, har gulvet under prisen en tendens til at forsvinde hurtigt. Likvidationsdata bakker også dette op, hvor langt over en milliard dollars i gearede lange positioner er blevet udslettet på tværs af derivatmarkedet på en enkelt 24-timers periode.
Pengene forsvandt ikke, de fandt bare en mere prangende fest
Her er den del, der burde svi mere hos bitcoins største tilhængere end kursgrafen gør: Kapitaludtrækningen fra kryptovaluta ser ikke ud til at gemme sig under en madras. Den roterer direkte ind i AI-aktier og bølgen af blockbuster-børsintroduktioner fra virksomheder som SpaceX og Anthropic, der har fået investorer til at summe om den næste store lønningsdag. Analytikere hos K33 og andre steder har i ugevis advaret om, at bitcoin ville have det svært, så længe AI-handelen fortsatte med at give større og hurtigere overskrifter. Tilsyneladende var de på sporet af noget, for det er præcis, hvad der er sket, og alternativomkostningerne ved at parkere penge i en sidelæns eller faldende bitcoin ser værre ud for hver dag, som AI-darlingene fortsætter med at stige.
Intet af dette betyder, at bitcoin er færdig, og masser af handlende, der har oplevet de seneste 50 procents fald, vil fortælle dig, at dette blot er endnu en hård periode for et aktiv, der er kendt for at teste nerverne. CoinDesks markedsafdeling bemærkede, at selv nogle bitcoin-tyre, som Bitmines formand Tom Lee, beskriver dette fald som klassisk "bundadfærd", den slags kapitulation, der har tendens til at dukke op lige før stemningen vender. Om den opfordring ældes godt eller bliver placeret ved siden af hundrede andre bundkald, der ikke fungerede, er den slags ting, som kun et par ugers prisudvikling vil afgøre.
Bundlinjen
Det, der står klart lige nu, er, at den lette "Trump er i embedet, så bitcoin stiger kun"-handel officielt er udløbet, og markedet er tvunget til at finde en ny historie at fortælle sig selv. Et salg af 32 mønter fra Strategy burde ikke have kunnet ryste en aktivklasse på flere billioner dollars alene, og det gjorde det heller ikke alene. Det var simpelthen gnisten, der landede på en bunke tørt optændingsstof bestående af ETF-udstrømning, en mere høgeagtig renteudsigt og en mere højlydt og prangende handel lige ved siden af. For handlende, der rider på dette, vil de næste par ugers jobdata, kommentarer fra Federal Reserve og ETF-flowrapporter sandsynligvis betyde mere end noget, Michael Saylor lægger online.
---------------
Forfatter: Cedric Holloway
New York Newsroom
Breaking Crypto News
Ingen kommentarer
Send en kommentar